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180621_산업레포트카테고리 없음 2018. 6. 21. 17:40
- 금융+ 은행: 우리은행 지주사 전환 → 주주가치 증가에 긍정적 (유진)1. 일정(예정): 주식교환 및 이전 결정(6/19) → 지주사 전환 신청 → 금융위원회 승인 → 주주확정(10/5) → 주주총회(12/28) → 주식매수청구 행사기간(18년 12/28 ~ 19년 1/7) → 매매거래 정지기간(19년 1/9 ~ 2/12) → 상장(19년 2/13). 주식매수예정청구가액: 16,079원. 2. 지주사 전환 이유. 1) 자회사 출자여력 확대를 통한 M&A 목적, 2) M&A를 통한 은행 외 수익성 증가와 은행과의 시너지를 통한 경쟁력 강화3. 지주사 전환에 따른 증가 주식 416만주는 기존 발행주식수 676백만주 대비 0.6%에 불과하여 Overhang Issue와 EPS 및 BPS 희석효과 크지 않음..
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180620_산업레포트카테고리 없음 2018. 6. 20. 13:37
- IT+ OLED 밸류 체인 점검: 현 시점에서는 소재 (하나)1. 폴더블 스마트폰 이슈 정리. 삼성전자는 2019년 2월말 MWC에서의 폴더블 스마트폰 출시를 목표로 2018년 4분기 중 후방 부품 업체들로부터 부품조달을 시작할 것으로 예상됨. 첫 폴더블 스마트폰의 디스플레이 면적은 7.3인치가 유력하며(접기 전 4.5인치) 초기 수량은 30~50만대 수준이 전망됨2. 현 시점에서는 소재 업체 접근 유효. 특히 폴더블 스마트폰 시장 개화 시 새롭게 창출되는 시장에 노출돼 있는 업체들에 대한 선택적 접근이 유효할 것으로 판단(SKC코오롱PI, 덕산네오룩스, 삼성SDI등)3. 글로벌 스마트폰 Flexible OLED 침투율, 아직 8%에 불과. 관련 소재 업체들이 침투 가능한 전방 수요 업사이드가 매우 ..
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180619_재밌는공시들오늘의공시 2018. 6. 19. 23:08
1. 폭스브레인은 멋진 이름으로 바뀌고.. AIBIT. (비트에 몸을 맡겨봐, 설마 요즘 유행하는 그 AI?) 2. 루미마이크로는 에스맥으로 고고씽. 벤처쪽에 옐로모바일 그룹이 있다면, 상장업계엔 에스맥 그룹이 있다 해도 과언이 아니다. 에이프로젠(지베이스, 김재섭)과 에스맥(조경숙). 두분은 카이스트에서 서로 만난것일까. 언뜻 보면 CTO를 김재섭 씨가, CEO&CFO로 자금조달을 조경숙씨가 하는 기분.(여담으로 셀트리온의 자본조달과 사업운영 방식은 자본시장에 큰 롤모델을 세워주었다. 만만세) 3. 매직마이크로의 라이오닉스 인수는 6월에 회자가 된 내용.(역시 자본시장은 허투로 돈을 넣어주질 않는다. 대충 1500원 하던게 7000원 갔으니...). 매직마이크로는 작년까지 돈은 없는데 빌린건 많아 허덕..
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180619_산업레포트카테고리 없음 2018. 6. 19. 21:48
- 자동차+ 현대차 수소차, 긍정적인 뉴스 두가지 (삼성)1. 아우디 H-tron에 FCEV스택을 공급 및 FCEV 협력관계 추진. 양사는 2019년 중국시장 진입을 목표로 하고 있음. 개발비 부담을 낮추고 규모의 경제를 갖추기 위해서는 생태계 구축이 필수적(GM은 혼다와 전기차, FCEV를 공동개발. 도요타는 BMW와 협업, 벤츠는 포드와 협업). 2. 중국 FCEV보조금, 2020년 이후에도 20만위안 유지. 한국정부는 2022년까지 전기차 35만대와 FCEV 1.5만대 보급 목표 확정. - IT + 클라우드, 뜬 구름 시장에서 돈 구름 시장으로 가는 길 (교보)1. 국내 기업 클라우드 도입률은 5% 미만으로 미국 40%, 일본 33%보다 현저히 낮은 수준.2. 글로벌 클라우드 사업자. 데이터 센터라..
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180618_산업레포트카테고리 없음 2018. 6. 18. 20:54
- 통신+ 28GHz 할당 완료, 네트워크장비주엔 대형 호재 (하나)1. 국내의 경우 지난해 투자가들의 예상과 달리 3.5GHz와 더불어 28GHz가 금년 초 5G 주파수 경매 대역에 포함된 데 이어 통신 3사 모두 28GHz 대역에서 800MHz씩 나눠 갖게 됨으로써 네트워크장비업체 입장에선 큰 기회를 맞이할 전망. 연차별 망구축 의무를 지게 되어 현실적으로 5G 주파수를 할당 받고 투자를 하지 않을 수 없기 때문. 2. 2018~2019년 3.5GHz대역 장비 매출로 수혜가 예상되고 2020~2021년엔 28GHz대역 매출 발생이 기대되어 장기 호황을 맞이할 수 있는 상황. 이번 주파수 경매를 통해 5G 진화 로드맵이 완성되었다는 판단.3. 주파수 경매 이후 곧바로 장비성능시험(BMT)가 있을 것이고..
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180615_산업레포트카테고리 없음 2018. 6. 15. 17:09
- 자동차+ 5월 현대기아차 글로벌 M/S 점검 (미래대우)1. 우리는 현대기아차 주가 판단의 핵심 지표로 글로벌 M/S를 강조하고 있음. 1) 지난해 월별 판매 변동성이 너무 커 yoy 증감률은 의미가 떨어짐, 2) 글로벌 산업 성장에 편승이 기대하기 어려워 M/S 확대만이 유일한 해결책2. 현대차와 기아차의 5월 글로벌 소매판매는 각각 37.9만대(+2.4% yoy)와 25.0만대(+5.0% yoy). 현대차는 미국에서 판매 개선 가능성을 보여주고도 중국에서 판매가 역성장하며 상대적으로 부진한 소매판매를 기록함. 합산 5월 M/S는 7.8%로 지난해 중국의 기저효과와 과거 계절성을 감안하면 8%를 상회하는 M/S가 나왔어야 하지만 미흡했음.3. 현대기아차의 신차/개조차 스케줄이 하반기에 집중되어 있는..
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기타_애터미기업분석 2018. 6. 15. 14:44
문득 생각나서 정리해본 유통업계의 다크호스. 애터미. (사실 배당금이 너무 멋져서 뚝딱뚝딱 정리...크흡.ㅜ) 5년간 회사의 성장은 나스닥에 상장시키고 싶을 정도로 우수하다. 물론 다단계판매업 특성상 성장한계가 어느순간 오겠지.(무한한 인구와 무한한 구매욕을 가정한다면?) - 동사는 5년간 2조2천억의 매출을 통해 순이익 3809억원을 벌었다. 빠른 매출채권과 재고자산 회전을 통해 수익규모 증가 대비해서 운전자본의 증가규모가 크진 않다.(요 부분은 암웨이랑 비교해봐야...)- 투자자산 증가분인 660억은 대부분 지분증권으로 애터미가 진출한 해외 회사들이다. 그중 220억 정도는 한국특수판매공제조합에 출자했다(지분율 24%!)- 차입금은 0원. 대부분 사업부채로 구성되어 있다. 규모가 커지면서 미지급금과 ..
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180614_산업레포트카테고리 없음 2018. 6. 14. 14:33
- IT+ 아이폰 관련주의 전고점 돌파가 예상되는 이유 (신한)1. 2018년 하반기 및 2019년 실적 전망치의 상향 가능성. 18년 신규 아이폰에서 저가 모델(LCD)의 생산 비중이 과반 이상을 차지할 것이라는 우려와는 달리 고가 모델 2종(OLED)의 비중이 60%를 상회할 전망. 베트남 생산비중이 증가 중인 세 회사는 이익률의 개선도 가능함.2. 2019년 IT부품 Big Cycle: 디스플레이 & 카메라. 삼성전자는 플렉서블 OLED에 TSP를 내재화 시킨 와이옥타 OLED의 공급확대를 목표하고 있음, 제조사들 폴더블 디바이스 출시 계획 중, 트리플 카메라 시장 개화도 유력.3. 모든 아이폰 벤더가 아닌 OLED와 카메라 관련 부품사들의 선별적 수혜 예상. - IT S/W+ 소프트웨어 산업의 패..