180213_산업레포트

- 건설

+ 2년 연속 국내건설 160조 시대와 사야 할 기업 (하나)

1) 2017년 건설수주 160조원으로 2년 연속 달성, 토목부문 수주액 yoy +10.4% 증가, 주택부문과 비주택(건축)부문 수주액 각각 yoy -9.4%, -2.5% 감소

2) 2018년 이후 흐름은 건축/토목의 민자 중심 성장과 주택감소, IT투자 싸이클 지속과 서울 및 수도권 역세권 개발사업 등 전년비 증가 전망

3) 균형발전 시대, 도시개발 건설사를 사라, 관련해서 태영건설/현대산업개발 추천, 해외건설시장은 한미글로벌 적절한 사업모델이라 판단

4) 한국의 전통 EPC모델은 사실상 경쟁력을 잃었다고 판단

- IT

+ 1월 TSMC 매출액 전년대비 4% 증가 (한국)

1) 국내 반도체 출하/재고 지수 증가율 하락 반전, 2016년 6월 이후 처음으로 마이너스, 재고가 지속적으로 증가한다면 메모리 수급에는 부정적인 영향이 있을 것

2) TSMC 1분기 가이던스 매출액 증가율 7%대비 하회, 스마트폰 가격상승으로 인한 수요부진

3) 1월 대만 노트북PC ODM업체 출하량 증가율 0.7%로 여전히 부진

4) 반도체 산업 모멘텀 둔화 전망

5) 12월 LCD TV패널 출하량 19%, OLED TV패널 출하량 140% 증가

6) 디스플레이 업종 회복 예상

- 자동차

+ 자동차부품, 4Q17 실적 리뷰와 시사점 (미래에셋대우)

1) 한온시스템을 제외하면 모두 부진, 공통적이고 가장 큰 요인은 바로 중국사업의 실적 악화

2) 2018년 어려운 경영환경 지속 예상, 중국 사업 수익성 하락을 적극적으로 반영하여 한온시스템을 제외한 업체들의 올해 영업이익 예상치 전체적으로 하향 조정

3) 투자심리 회복에 시간 걸릴 듯, 현대모비스 Top pick유지

+ 한국GM 군산공장 폐쇄결정 (삼성)

1) GM은 5월말까지 폐쇄하겠다고 발표, 2월말까지 한국GM 신차배정 관련하여 정부와 자금지원을 협상할 계획

2) 중국GM 고성장과 3백만대 이상의 판매구모, 2017년 GM의 유럽시장 철수 등으로 역할 축소가 예견되어 옴, 최악의 경우 한국GM의 철수가능성을 배제하기 어려운 상황

3) 한국GM 철수 시 내수시장에서 경쟁완화로 현대/기아차에 긍정적 영향

4) 한국GM에 매출비중이 16%인 S&T모티브는 불확실성 확대로 주가조정 불가피