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180612_산업레포트카테고리 없음 2018. 6. 12. 16:18
- 음식료+ CJ제일제당과 이지바이오 협력 시작 (마니커 지분투자) (케이프)1. 이번 유상증자는 CJ제일제당과 이지바이오의 협력 시작점.2. 증자 후 CJ제일제당이 지분율 12.28%로 2대 주주가 됨. CJ제일제당 유상증자는 인수합병이 아닌 단순 지분투자로서 이지바이오 그룹과의 협력을 위한 계약적 성격임. CJ제일제당은 지분율만큼 마니커의 사료 공급권을 가져감.3. CJ제일제당은 사료, 육계 및 자돈 역량과 노하우를 이전 받을 수 있고, 이지바이오는 CJ제일제당과 함께 해외 진출과 유통망 공유가 가능할 것으로 전망됨. - IT+ 대만 IT섹터 5월 매출 분석: 양호한 흐름 지속 (유진)1. 유진 리서치가 팔로우업하고 있는 대만 IT섹터 100개 업체들의 5월 매출액 합계는 전년동월비 13.1% 증가해..
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180611_산업레포트카테고리 없음 2018. 6. 11. 13:44
- IT+ APPLE 차세대 iPhone 부품 주문량 20% 줄인다는 보도 (하이)1. 주가 조정시 매수 기회로 활용할 필요가 있음.2. 17년 iPhone 신제품 부품 주문량은 1억대가 아니었음. 출시 이후 수요가 급감하면서 실제 출하량이 약 7,500만대 수준에 그쳤다는 점 감안. 결국 이로 인해 APPLE은 4Q17 부터 부품 주문량을 일찌감치 줄이기 시작, 올해 들어서는 많은 부품 공급사들의 재고 조정이 크게 나타남.3. 지난해 iPhone 신제품 판매가 부진했던 만큼 올해 iPhone 신제품 3종 출하량 시장 기대치는 이미 오래전에 8천만대 수준으로 내려왔기 때문에 특별한 것이 아님. 3. Broadcom은 지난 6월8일에 있었던 실적 컨퍼런스콜에서 APPLE로부터 올해 말까지 주문 받은 양은 ..
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180608_산업레포트카테고리 없음 2018. 6. 8. 16:10
- 기계+ 건설기계; 중국 시장 판매량 5월 기준 역대 최대 (한국)1. 중국 5월 시장판매 역대 최대, 전년대비 70% 증가. 장비 교체(환경규제 강화 및 직전 성수기 교체 cycle 도래)와 중장기 실질 수요 증가에 기인함.2. SANY 1위 유지, 한국업체들의 선전.3. 2분기 건설기계 업체들 실적 양호할 것. 성수기임에도 불구하고 주가 상승이 부진했던 두산인프라코어, 현대건설기계의 18년 기준 PER이 각각 10.4배(BW희석 기준), 11.5배로 valuation 부담이 높지 않아 여전히 매수관점의 접근이 유효함. - 정유/화학+ 태양광: 중국 규제는 과열 경계 의미, 지속 가능성 낮아. 저점 매수 기회 (교보)1. 중국 정책 변경(보조금 삭감 및 설치 제한)으로 태양광주 폭락. 금번 중국 태양..
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180607_산업레포트카테고리 없음 2018. 6. 7. 16:34
- 철강/금속+ 중국 철강산업의 투자 변화가 가져올 영향 (유안타)1. 철광석, 박스권 움직임 이어져 vs. 철스크랩, 꾸준한 상승세. 철스크랩은 수요가 개선되며 철광석 대비 상대적으로 수급 상황이 빠듯했던 것으로 추정됨. 국가별로는 미국 제조업 경기회복이 철스크랩 수요를 증가시킨 것으로 추정되며 중국 역시 철스크랩 가격에 영향을 미친 주요 국가라는 판단.2. 2018년, 중국 철강산업 고정자산투자금액 증가중. 2012~2017년 6년 연속 하락. 2018년은 4월 누적기준으로 yoy 4.3% 증가함. 전로(convertor)를 전기아크로(electric arc furnace)로 치환할 경우 1:1 치환이 가능하다고 언급. 중국 철강산업의 투자는 생산능력을 늘리기 위한 투자가 아닌 오염물질 배출 축소 등..
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180605_산업레포트카테고리 없음 2018. 6. 5. 17:48
- 금융+ 은행: 카카오뱅크, K뱅크 1분기 실적 - BEP 달성 근접 (삼성)1. 두 은행 모두 적자를 시현했으나 카카오뱅크와 K뱅크간의 펀더멘털 격차는 더욱 확대. 카카오뱅크가 압도적으로 가파른 성장세를 기반으로 1분기중 53억원 적자를 기록하며 적자 폭을 크게 축소시킨 점에 주목 필요. 2. 1) 대출채권 규모 5.9조원으로 qoq 1.2조원 증가, 2) NIM개선에 따라 이자이익 빠르게 증가, 3) 규모의 경제 확대로 수수료 손실이 하향안정화, 4) 안정적인 판관비 관리, 5) 대손비용률 하향안정화3. 카카오뱅크의 연내 분기 흑자 전환 기대가 높아진 점은 한국금융지주 투자심리에 보다 긍정적으로 기여 예상. - 조선+ 단열재: 전방산업의 회복을 타고 (한국)1. 단열재 생산량, 지금이 최저점. 올 ..
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180604_산업레포트카테고리 없음 2018. 6. 5. 00:18
- IT+ 중국 메모리 담합 조사 : 중국 영향 제한적 (KB)1. 중국 반독점국, 메모리 3사 반도체 가격 담합 의혹 조사. 중국 현지 언론은 반독점 행위가 인정될 경우, 지난해 중국 판매액을 기준으로 한 벌금이 최소 4억달러에서 최대 44억달러에 이를 것으로 예상함.2. 반독점 조사, 중국 정부의 자국 산업 보호 목적. 지난해 중국의 반도체 수입은 889억달러(95.6조원)로 전년대비 40% 증가했고 메모리 전체 수요에서 중국 비중은 20%로 추정됨.3. 메모리 업체에 미치는 영향 제한적. 1) 3차 미중 무역 협상(6/2~4)결과에 따라 조사 강도가 결정될 것으로 예상되어 현 시점에서 부정적 결과만을 단어하기엔 다소 무리, 2) 메모리 가격 상승이 낮은 수율에 따른 제한적 공급 증가에 의한 것으로 ..
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180601_산업레포트카테고리 없음 2018. 6. 1. 23:41
- IT+ 삼성전자와 소재주, OLED 가동률 회복 수혜 (신한)1. 아이폰X 및 중국 스마트폰 출하량이 일시 부진하여, 1Q18 삼성전자 OLED 가동률이 50% 수준으로 급감함.2. 3Q18부터 OLED 가동률이 본격 회복할 전망. 6~7월부터 Apple 향 부품수요가 급증. 스마트폰 내 Rigid OLED 탑재율도 상승할 전망. 18년 애플 신제품의 OLED 비중은 시장 기존 예상(약 50%)을 상회하는 60~70%으로 추정됨. 이에 삼성전자 및 반도체/디스플레이 소재업체들의 실적 및 주가 회복이 기대됨.3. 삼성전자와 소재주들의 주가 회복 예상. - 미디어+ 다가오는 Netflix의 시대 (삼성)1. 미디어가 스트리밍 형태로 진화함에 따라 산업의 구조적 재편이 진행 중.2. 1) 국가별로 파편화된..
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180531_산업레포트카테고리 없음 2018. 5. 31. 22:26
- 의료기기+ 임플란트, 성장성은 꺾이지 않았다 (NH)1. 2017년 업계의 부진한 실적 불구, 덴티움, 디오, 오스템임플란트 3사의 매출액 성장률 각각 27.3%, 22.2%, 14.0%로 본업 자체는 성장성 유지중. 2018년에는 영업 및 비용 정상화됨에 따라 국내 임플란트 3사 합산 실적 우상향 기대2. 2018년 7월부터 새로운 임플란트 보험정책 실시 예정. 본인부담금의 인하이기 때문에 정량적인 수요증가 추정이 어려움. 상반기 내수매출이 하반기로 이연될 것으로 판단됨.3. 실적모멘텀과 밸류에이션 수준 감안 시 덴티움 최선호주로 제시. 기저효과 기반 실적 턴어라운드가 기대되는 디오 차선호주 제시.4. 전체 치과용 의료기기 시장에서 임플란트가 차지하는 영역은 약 30%에 불과. 과거 Strauman..