180110_산업레포트

- 자동차

+ 중국 자동차 12월: +1%(yoy), 1) 중국 소매판매: 승용차 +1%(yoy), 상용차 -8%(yoy), 2) 점유율: 글로벌 업체 양호, 12월 현대차 소매판매 yoy -17%, 점유율 -0.9%p, 도매판매 -17%, 점유율 -0.9%p / 기아차 소매 판매 yoy -43%,  점유율 -1.7%p, 도매판매 -29%, 점유율 -0.8%p / 폭스바겐,GM 소매시장 점유율 각각 yoy +2.4%p,+1.7%p, 동풍닛산 점유율 yoy +0.7%p, 3) CPCA 2018년 소매 판매 yoy +4% 예상 (하나금융)

- 음식료

+ 4Q17 Preview: 선별 매수에 좋은 타이밍, 1) 4Q17 합산 영업이익 6.8% 감소, 매출 성장폭 가장 큰 기업 CJ제일제당 추정, 가공식품과 HMR, 신선식품 등의 매출 성장폭 컸음, 전년대비 영업이익 개선 기업 CJ제일제당(+30.1%),농심(+13.1%),대상(+49.0%) 추정, 2) 비수기 추석효과, 일회성 감안시 부정적으로만 볼 이유는 없다, 3) 경제지표 개선이 점차 내수 소비 지표에도 긍정적 영향을 줄 것으로 판단, Valuation 부담 최근 3년여간 주가 조정으로 상당폭 완화, CJ제일제당, 하이트진로, 대상에 대한 Top picks 의견 지속 (DB금융)

+ 4Q17 Preview: 도약을 위한 숨고르기, 2018년을 기대하자, 1) 음식료 업종 투자의견 비중확대 유지, Top picks는 CJ제일제당과 하이트진로 제시, 2) 4Q17 실적은 추석 연휴 효과 때문에 추정치를 하회할 전망, 기술적인 요인이므로 2018년 실적 개선 주목, 3) 이익 결정 외부 변수들의 우호적 흐름: 원화강세, 곡물가 하향안정화, 지속될 경우 음식료 업체들 마진스프레드 확대는 크게 나타날 전망 (케이프)

- 통신

+ 4Q Preview: 기대치엔 못 미칠듯, 하지만 주가는 상승 전망, 1) 전년동기비 개선되나 LGU+를 제외하면 시장 기대치 하회 예상, 하지만 4Q 실적 시즌 주가 전망 부정적이지 않다, 투자가들 모든 관심이 5G 도입 이후 2019~2020년 통신사 실적에 쏠려있기 때문, 2) SKT: 영업이익 3497억원으로 컨센서스 하회할 전망, 3) KT: 일회성비용 많아 영업이익 2544억원으로 부진 예상, 4) LGU+: 영업이익 1961억원으로 4Q에도 우수한 실적 기록 전망 (하나금융)

- 의류

+ 완만한 상승세 초입, 1) 4분기 성수기 실적은 시장 기대치에 부합할 전망, 4분기 실적 시즌을 앞두고 LF,신세계인터내셔날, 코웰패션에 주목,2) 2018년 상반기 완만한 상승세 이어갈 전망 (하나금융) 

- 건설/건자재/부동산

+ 신도시 건설 35년, 패러다임의 변화에 투자하라, 1) Top down식 태지개발 → Bottom up식 도시개발 시대, 2) 주택중심 신도시에서 광역망+기능중심 신도시로, 현 정부의 30분 출퇴근 공약으로 수도권광역급행철도노선이 2018년 2월부터 민자로 추진, 3) 업종디스카운트가 해소 기대, 시장 아웃퍼폼 할 섹터, 도시개발시대에 가장 빠르고 엣지있는 대응은 태영건설, 현대산업, 현대건설의 3개사, 지방건설사 잠재력 감안시 계룡건설,동원개발,서한,한신공영의 장기성장동력도 확보됨, 건축/토목 성장 시멘트와 레미콘 등 골조용 건자재 시장 성장으로 연결, 2018년 해외 건설 기대감도 부활한 시점 (하나금융)

- 철강

+ 가격상승=기업가치 증대, 1) 양회까지 견조할 철강재 가격 상승 기조를 즐기자, 포스코 주가와 중국 열연 내수가격과는 90%대의 높은 상관관계 보임, 2) 4Q17 실적 Preview: POSCO > 현대제철, 3) 판재류 가격 상승의 최대 수혜는 POSCO, 주가 업사이드는 현대제철이 우위 (DB금융)