180601_산업레포트

- IT

+ 삼성전자와 소재주, OLED 가동률 회복 수혜 (신한)

1. 아이폰X 및 중국 스마트폰 출하량이 일시 부진하여, 1Q18 삼성전자 OLED 가동률이 50% 수준으로 급감함.

2. 3Q18부터 OLED 가동률이 본격 회복할 전망. 6~7월부터 Apple 향 부품수요가 급증. 스마트폰 내 Rigid OLED 탑재율도 상승할 전망. 18년 애플 신제품의 OLED 비중은 시장 기존 예상(약 50%)을 상회하는 60~70%으로 추정됨. 이에 삼성전자 및 반도체/디스플레이 소재업체들의 실적 및 주가 회복이 기대됨.

3. 삼성전자와 소재주들의 주가 회복 예상.

- 미디어

+ 다가오는 Netflix의 시대 (삼성)

1. 미디어가 스트리밍 형태로 진화함에 따라 산업의 구조적 재편이 진행 중.

2. 1) 국가별로 파편화된 방송 시장이 인터넷 기반의 단일 시장으로 편입, 2) 기존 광고에 의존하던 사업모델에 직접 과금 형태가 더해지면서 시장이 팽창, 3) 콘텐츠-플랫폼 수직 통합된 형태의 글로벌 사업자가 등장, 후발 사업자와의 격차가 벌어질 수 밖에 없음.

- 정유/화학

+ OPEC 증산 여력 부재 (이베스트)

1. OPEC 및 러시아의 생산량을 분석해보면 사우디를 제외한 모든 국가 최대 생산량 기록 중.

2. 러시아 현재 최대치로 생산하고 있음, 그동안 저유가 시기 비전통자원 외 투자급감으로 생산 Capacity는 유지 혹은 감소, 사우디는 앞으로 최대 일 150만 배럴 수준 증산이 가능할 것으로 예상하나 수요 증가와 지정학적 리스크를 상쇄하긴 어려울 것.

3. 베네수엘라 생산량은 이미 일 150만배럴을 하회하고 있고, 지금 속도라면 일 100만배럴 하회는 시간 문제.

4. 이란 생산량은 일 350만 배럴을 상회하는 수준이나, 미국의 제재로 과거 일 250만 배럴 수준으로 돌아갈 수 있음